有结果未尝不是一件好事
经过多年的拉锯战，重庆啤酒与重庆嘉威啤酒有限公司（下称重庆嘉威）的合同纠纷案算是进入到了一个新的阶段。
据重庆啤酒，双方拟在二审阶段达成调解，如顺利达成调解，则诉讼程序将以调解结案。
拟签署的《调解协议》主要内容：上市公司或其子公司向重庆嘉威一次性支付截至2025年12月31日前的全部量价差结算款人民币1亿元（不含税）；就上市公司与嘉威2026年至2028年期间产品包销方面的合作方式进行约定，以及约定嘉威分红等相关事宜。
如果正式签署该协议，那么将了结双方持续多年的纠纷。
事情始末
双方的合作要追溯到2007年左右。彼时，双方签署了《战略合作协议》，但核心纠纷起源于2009年。
2009年，双方敲定了一份为期20年的《产品包销框架协议》，约定重庆嘉威仅生产“山城”品牌啤酒，且所有产品均由重庆啤酒包销。
如果一切按部就班的进行，或许双方的合作还都挺顺利。可事情的发展往往就是超出你的计划范围。
协议签署后，重庆啤酒股权结构发生重大变化，2013年重庆啤酒被嘉士伯收购后，对相关业务做出调整，这使得重庆嘉威的啤酒包销量减少，为双方的利益矛盾埋下了不可调和的冲突。
2020年9月，双方矛盾首次公开化。重庆嘉威以重庆啤酒未按照《包销协议》约定将有关产品纳入包销范围，造成原告损失等理由，对重庆啤酒提起诉讼，后又自行撤案。
在去年6月和8月，嘉威啤酒连续两次发表声明，称嘉士伯收购重庆啤酒以来对“山城”啤酒品牌的全面封杀和系统打击。据其称，“山城”啤酒的年产销量已从100万吨锐减至8万吨，品牌价值亦大幅缩水。
不过，2023年10月，重庆嘉威再次起诉，索赔6.3亿元，称重庆啤酒自2011年起存在包销量未完成等违约行为。
重庆市五中院判决书显示，2024年9月18日，该案进行了不公开审理。重庆市第五中级人民法院认为，本案焦点主要集中在重庆啤酒在履行《产品包销框架协议》及《补充协议》的过程中是否存在违约行为，以及重庆啤酒违约行为对重庆嘉威造成的具体损失确定问题等。
2025年3月重庆市第五中级人民法院做出一审判决，嘉威啤酒获胜，判决重庆啤酒赔偿重庆嘉威损失3.5亿元。
高端突围
过去几年，啤酒行业承压，面临着转型的迫切需求。不过，好在相较于白酒、葡萄酒而言，啤酒的转型算是较为有成效的一个品类。
统计局数据显示1月-9月，国内白酒行业和葡萄酒行业产量和销量都处于下滑状态，而啤酒是少数产销量保持增长的品类。
据报道，2025第七届（CIBC）中国国际啤酒技术高峰论坛上，区别于白酒、葡萄酒行业的经营数据下滑，在结构性升级和风味创新的帮助下，2025年啤酒行业仍有望保持增长，但内部竞争逻辑却已经发生剧变，在悦己消费的驱动下，啤酒最早发生了变化，高端化竞争正在进入新阶段。
重庆啤酒作为行业的一个缩影，也遵循着这样的轨迹。
2021-2023年，重庆啤酒的营收和利润呈现温和增长的态势，其中营收分别为：131.19亿元、140.39亿元、148.15亿元；对应的归母净利润分别为11.66亿元、12.64亿元、13.37亿元，期间高档产品占比不断提升，产品结构持续优化。
值得一提的是，2021年重庆啤酒销量增幅近3倍于行业平均水平（行业总产量同比增长5.60%），成为已发布年报的啤酒上市公司中唯一实现三大指标双位数增长的企业，主要原因得益于公司产品高端化、销售模式的持续创新等原因。
可到了2024年，受行业需求疲弱影响，重庆啤酒业绩也受到波及。当年营收146.45亿元，同比下降1.15%；归母净利润11.15亿元，同比下降16.61%。
由于公司及时进行渠道改革，开拓商超、即时零售等非现饮渠道，销量上还是比较稳的。当年啤酒销量297.49万千升，与2023年几乎持。
到了今年，重庆啤酒呈现出整体微降，但高端产品逆势增长的情况。业绩上，公司前三季度营收130.59亿元，同比微降0.03%；归母净利润为12.41亿元，同比下降6.83%。其中高档产品营收77.15亿元，同比增长1.18%。主流啤酒（4-8元/瓶）和经济型啤酒（4元/瓶以下）收入分别同比下降1.66%和1.21%。
重庆啤酒拥有强大的“本地品牌+国际品牌”组合。本地品牌中，乌苏绑定烧烤场景，重庆啤酒绑定火锅场景，山城是重庆区域销量主力，京A主打精酿；国际品牌里，乐堡深耕音乐领域吸引年轻人，嘉士伯则通过多元派对扩大影响力。
相较于白酒，啤酒行业的玩法和口味可塑性显著优于白酒。2025年，公司还推出天山鲜果庄园等汽水产品，拓展饮料赛道，借助现有渠道优势实现品类协同。
结语
关于文章开头提及的这份调解协议，重庆嘉威方暂未给出公开说法。从财务账面上看，重庆啤酒打算把之前计提的2.54亿元预计负债冲掉，再计提2.17亿元相关负债，这么一操作下来，预计能让公司2025年的利润总额多增约3710.55万元，归母净利润也能多出1907.96万元。
对于消费品企业而言，未来能否实现高速增长需要一些运气，但分红能力还是值得肯定的。据同花顺，公司自上市以来累计分红30次，累计分红金额达84.22亿元。
2025年中期，公司股利支付率为72.63%，分红融资比为2625.93%，在行业中排名靠前，体现了公司对于股东的重视。
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